欢迎访问新阳光同等学力网!

新阳光教育同等学力_同等学力申硕考试_同等学力报名_同等学力培训课程-同等学力考研通过率连年走高的辅导机构

全国报名咨询热线

400-886-0085

当前的位置:主页 > 复习备考 > 工商 >

同等学力复习备考:工商综合练习(04.28)

来源:互联网 更新日期:2021-04-28 分享:

  1、与普通股筹资相比,发行债券筹资的缺点是( )。

  A.筹资风险较大  B.资本成本较高

  C.可能分散股东控制权  D.不能利用财务杠杆


  2、在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。

  A.银行借款  B.优先股  C.普通股  D.留存收益


  3、在下列评价指标中,属于非贴现现金流量指标的是( )。

  A.投资回收期  B.净现值

  C.内部报酬率  D.利润指数


  4、名词解释:财务杠杆


  5、环宇公司销售额为800万元,变动成本总额为400万元,固定成本总额为150万元。企业资金总额为1000万元,资产负债率为50%,负债的利率为10%。要求:

  (1)计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

  (2)结合本案例谈谈杠杆系数与企业风险的关系。


  参考答案:


  1、A

  解析:债券筹资的缺点:①财务风险高。②限制条件多。③筹资数量有限。


  2、A

  解析:长期借款的利息是从税前利润中扣除,从而可以抵免企业所得税。


  3、A

  解析:非贴现现金流量指标是指不考虑时间价值的各种指标,主要有投资回收期、平均报酬率。参见大纲665页。而贴现现金流量指标是考虑了资金时间价值的指标,主要有净现值、内部报酬率、利润指数。


  4、财务杠杆是指由于固定利息费用和优先股股利的存在,使普通股每股收益的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。


  5、(1)边际贡献M =销售收入-变动成本 =800-400 =400(万元)

  息税前利润EBIT =销售收入-变动成本-固定成本 =800-400-150 =250(万元)

  经营杠杆系数 =M/EBIT =400/250=1.6

  财务杠杆系数 =EBIT/(EBIT-I)=250/(250-1000×50%×10%)=1.25

  (提示:利息=借款总额×利率=资金总额×资产负债率×利率)

  联合杠杆=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.6×1.25=2

  (2)环宇公司的经营杠杆系数为1.6,意味着公司息税前利润的变化是销售额变化的1.6倍。经营杠杆系数越大,息税前利润受销售额变动的影响越大,经营风险也越大。

  财务杠杆系数为1.25,说明公司每股收益的变化是息税前利润变化的1.25倍。财务杠杆系数越大,每股收益受利息税前利润变动的影响越大,财务风险也越大。

  联合杠杆系数为2,在经营杠杆和财务杠杆的共同作用下,公司每股收益的变化是销售额变化的2倍。联合杠杆系数越大,每股收益的波动程度越大,整体风险也就越大。

本文出自新阳光教育同等学力网站(http://www.xyg100.com),转载请以链接形式注明来源!
TAG: 同等学力 同等学力申硕 同等学力申硕真题

距离考试还剩

考试动态 更多
  • 加载中...
热点推荐
  • 加载中...
历年真题 更多
  • 加载中...
试听课程
  • › 同等学力民法试听-用益物权
  • › 英语试听——词汇的构成&分类
  • › 英语试听——写作行文思路拓展
  • › 财政学试听---国债理论与管理
  • › 同等学力西医病理学试听---局部血液
客服热线

400 886 0085

免费咨询
同等学力英语app了解课程及优惠